ST八菱(002592.CN)

鹰眼预警:ST八菱营业收入大幅下降

时间:20-08-29 21:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月29日,ST八菱(002592)(维权)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为2.54亿元,同比下降31.87%;归母净利润为-583.63万元,同比增长54.42%;扣非归母净利润为-23.79万元,同比增长98.46%;基本每股收益-0.02元/股。

公司自2011年6月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为3.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对ST八菱2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为2.54亿元,同比下降31.87%;净利润为-820.63万元,同比下降103.18%;经营活动净现金流为-888.82万元,同比下降146.61%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为2.5亿元,同比大幅下降31.87%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)3.73亿3.73亿2.54亿营业收入增速-10.6%0.03%-31.87%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为24.53%、46.43%、58.23%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)9151.48万1.73亿1.48亿营业收入(元)3.73亿3.73亿2.54亿应收账款/营业收入24.53%46.43%58.23%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为0.5亿元、0.2亿元、-888.8万元,持续下降。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)4530.04万1906.76万-888.82万
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为20.97%,同比增长19.91%;净利率为-3.23%,同比下降198.22%;净资产收益率(加权)为-0.4%,同比增长42.03%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为20.97%,同比大幅增长19.91%。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.94%17.49%20.97%销售毛利率增速-34.49%46.47%19.91%
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为2.87%,-1.08%,-3.23%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售净利率2.87%-1.08%-3.23%销售净利率增速-84.78%-137.7%-198.22%
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期17.49%增长至20.97%,存货周转率由去年同期3.1次下降至1.48次。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.94%17.49%20.97%存货周转率(次)2.893.11.48
• 销售毛利率持续增长,应收账款周转率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为11.94%、17.49%、20.97%持续增长,应收账款周转率分别为4.31次、2.81次、1.54次持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.94%17.49%20.97%应收账款周转率(次)4.312.811.54
• 销售毛利率持续增长,销售净利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为11.94%、17.49%、20.97%,持续增长,销售净利率分别为2.87%、-1.08%、-3.23%,持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率11.94%17.49%20.97%销售净利率2.87%-1.08%-3.23%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为40.4%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)1398.22万6.51万-331.66万净利润(元)1070.9万-403.9万-820.63万非常规性收益/净利润-346.18%-1.61%40.4%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为33.66%,同比增长7.15%;流动比率为1.71,速动比率为1.52;总债务为5.47亿元,其中短期债务为4.27亿元,短期债务占总债务比为78.07%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.11、0.02、-0.01,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)5428.47万9404.96万4.01亿流动负债(元)4.08亿4.87亿7.75亿经营活动净现金流/流动负债0.130.190.52
从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报,总债务/净资产比值分别为10.37%、13.78%、31.46%,持续增长。

项目201806302019063020200630总债务(元)2.15亿2.94亿5.47亿净资产(元)20.76亿21.32亿17.39亿总债务/净资产10.37%13.78%31.46%
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.98,广义货币资金低于总债务。

项目201806302019063020200630广义货币资金(元)7.16亿1.73亿5.39亿总债务(元)2.15亿2.94亿5.47亿广义货币资金/总债务3.330.590.98
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.3亿元,较期初变动率为207.12%。

项目20191231期初预付账款(元)1135.46万本期预付账款(元)3487.26万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长207.12%,营业成本同比增长34.75%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速-13.37%74.08%207.12%营业成本增速-3.72%-6.27%-34.75%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为2.5亿元,较期初变动率为196.9%。

项目20191231期初其他应收款(元)8476.26万本期其他应收款(元)2.52亿
从资金协调性看,需要重点关注:

• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-244万元,筹资活动净现金流为-841.8万元,融资渠道趋紧。

项目20200630经营活动净现金流(元)-888.82万投资活动净现金流(元)644.85万筹资活动净现金流(元)-841.8万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.54,同比下降45.27%;存货周转率为1.48,同比下降52.32%;总资产周转率为0.1,同比下降29.64%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为4.31,2.81,1.54,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)4.312.811.54应收账款周转率增速-32.89%-34.88%-45.27%
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为1.48,同比大幅下降52.32%。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)2.893.11.48存货周转率增速-2.57%7.25%-52.32%
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为3.65%、5.57%、5.65%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)9151.48万1.73亿1.48亿资产总额(元)25.06亿31.08亿26.21亿应收账款/资产总额3.65%5.57%5.65%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报,总资产周转率分别0.15,0.14,0.1,总资产周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630总资产周转率(次)0.150.140.1总资产周转率增速-12.51%-7.68%-29.65%
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