ST八菱(002592.CN)

ST八菱2020年半年度董事会经营评述

时间:20-08-28 22:55    来源:同花顺

ST八菱(002592)(002592)2020年半年度董事会经营评述内容如下:

一、概述

报告期内,公司实现营业收入25,422.37万元,同比下降31.87%;归属于母公司所有者净利润亏损583.63万元,同比下降54.42%。其中,汽车零部件销售收入20,455.94万元,同比下降28.49%。截至报告期末,公司总资产262,141.21万元,同比下降3.26%;归属于上市公司股东的净资产144,857.04万元,同比下降0.40%;负债总额88,245.63万元,资产负债率为33.66%。

报告期内,公司业绩亏损583.63万元,主要原因如下:

1、2020年上半年,受新型冠状病毒肺炎疫情及企业复工复产延迟等因素影响,汽车产销量持续下降,公司汽车零部件业务受到了较大的冲击,汽车行业的营业收入比上年同期减少8,151.18万元,下降28.49%;处于服务行业的控股子公司弘润天源业务严重受阻,其营业收入较上年同期减少2,598.10万元,下降93.80%。

2、由于2022年北京冬奥会对国家体育馆进行场馆改造的需要,《远去的恐龙》大型科幻演出项目已于2019年4月8日起暂停演出并迁出国家体育馆。截至目前,印象恐龙仍处于停演状态,停演期间没有门票收入,由于固定资产折旧、支付员工工资、仓储租金等,导致当期亏损1,251.42万元。

3、报告期财务费用比上年同期增加851.91万元,一是本报告期因银行借款增加导致利息费用比上年同期增加563.21万元;二是本报告期利息收入比上年同期减少303.16万元。二、公司面临的风险和应对措施 (一)汽车行业市场下滑的风险 公司处于汽车零部件行业,公司的生产和销售规模受整个汽车行业发展速度的影响较大,汽车行业的发展与宏观经济关联度极高,全球及国内经济周期的波动对我国汽车生产和消费带来直接影响。当宏观经济处于上升阶段时,居民对汽车的消费意愿与能力增强,促进汽车产业的发展;反之,当宏观经济增速放缓或下降时,居民对汽车的消费意愿下降,促使汽车生产企业降低产量,整个汽车行业变得不再景气。 受宏观经济增速放缓、中美经贸摩擦、汽车排放标准切换、产业政策调整以及消费信心等因素影响,近两年我国汽车产销量持续下滑。尤其是2020年上半年,受新冠肺炎疫情等不利因素影响,我国汽车产销 量出现较大幅度下滑,根据中国汽车工业协会统计,2020年上半年国内汽车产销量分别完成1,011.2万辆和1,025.7万辆,同比分别下降16.8%和16.9%。后期如宏观经济持续下行或全球新冠疫情未能得到有效控制,随着全球经济环境面临的不确定性、不稳定性的上升,未来汽车行业的发展可能进一步放缓,乃至出现整个行业的不景气,则可能导致汽车大面积滞销,从而公司产品的销量也会随之减少,这将会对公司的经营产生不利影响。 为了降低公司单一行业经营风险和对汽车行业的依赖风险,增强公司持续发展能力,实现多元化发展的目标,公司积极拓展了大健康产业、文化演艺产业等业务,积极布局多元化发展战略。 (二)主要客户集中和对大客户依赖的风险 公司主要客户包括上汽通用五菱、东风柳汽、重庆长安、一汽解放(000800)、奇瑞汽车等国内知名整车制造企业,2020年上半年,公司前五名客户合计销售金额占公司销售总额比例的85.17%,其中对上汽通用五菱的销售额占公司销售总额比例的64.93%,公司客户比较集中及对主要客户存在着较强的依赖。如果上述客户需求下降,或转向其他汽车零部件供应商采购相关产品,将给公司的生产经营带来不利影响,因此,公司面临着主要客户集中和对大客户依赖的风险。 针对主要客户集中和对大客户依赖的风险,一方面公司积极拓展新客户和新市场,逐渐化解主要客户集中和对大客户依赖的风险;另一方面公司积极拓展了文化演艺产业、大健康产业等,积极布局多元化发展战略,降低公司主要客户集中和对大客户依赖的风险。 (三)《远去的恐龙》项目的风险 1、公司与国家体育馆的租赁协议是否终止尚未明确 公司与国家体育馆有限责任公司2014年签署的《合同权利义务转让三方协议》、《国家体育馆场地租赁合同之补充协议》,约定租赁期限为15年。 为支持冬奥会场馆建设,公司停止《远去的恐龙》项目在国家体育馆的演出,尚未与国家体育馆有限责任公司关于国家体育馆的租赁期签署书面补充协议,后续公司与国家体育馆的租赁协议是否终止尚未明确。双方就冬奥会后国家体育馆是否终止租赁尚未达成书面协议,此事项可能对公司的未来业绩及项目运营带来不确定性。 2、《远去的恐龙》项目未来运营效益存在较大不确定性 《远去的恐龙》迁出国家体育馆后拟在桂林继续运营,桂林为享誉国内外的旅游城市,以山水甲天下闻名于世。从长远分析,桂林旅游(000978)市场成熟,旅游淡季时间短,且演出地点毗邻旅游热点阳朔,《远去的 恐龙》在桂林驻场演出更有利于改善印象恐龙未来的经营状况。基于对桂林旅游市场发展前景的看好,公司选择将《远去的恐龙》项目实施地变更到桂林。2019年4月,公司与北京大风文化艺术投资有限公司、贺立德及覃晓梅签署了《合作协议书》,由贺立德及覃晓梅负责新建场馆租赁给公司使用,但截至目前桂林新场馆尚未建成,《远去的恐龙》项目仍处于停演状态,且未来运营效益仍然存在较大的不确定性。 (四)弘润天源投资风险 1、业绩承诺无法实现的风险 公司于2019年收购弘润天源51%股权,王安祥在与公司签订的《股权转让协议》中承诺:自协议生效后,弘润天源未来三年(2019年-2021年)经营性净利润总额不低于6亿元人民币。若弘润天源未能达到前述经营性净利润总额承诺的(以标的公司2019年至2021年年度经公司同意的具有证券从业资质的审计机构出具的审计报告数据为准且该等审计报告应为标准审计报告),公司应于前述事项发生后60天内,书面通知王安祥,王安祥应在收到公司书面通知后60日内,按照补偿额=((6亿元人民币-实际三年经营性净利润总额)×17.8/6×51%)向公司进行补偿。 截至目前,弘润天源业绩承诺期限已过半,根据弘润天源2019年度业绩情况及2020年上半年的经营情况,仅完成累计承诺业绩的2.4%左右,未达到承诺业绩预期,能否在三年内(2019-2021年)完成6个亿的业绩承诺存在很大不确定性。 尽管《股权转让协议》约定的业绩补偿方案可在较大程度上保障上市公司及广大股东的利益,降低收购风险,但弘润天源一旦出现经营未达预期的情况,则会影响公司的整体经营业绩和盈利水平。根据协议中约定的业绩补偿方案,若弘润天源未达到前述承诺的业绩,王安祥应给予补偿,但可能出现王安祥无法及时实现现金补偿的情况,届时公司可能面临无法兑现风险。提请投资者注意弘润天源承诺业绩无法实现的风险。 2、持续经营的风险 截止目前,王安祥及其关联方负有重大债务,并且大部分债务已经逾期。王安祥及其关联方名下拥有众多资产,初步估算该资产价值可以覆盖上述债务,同时,王安祥与第三方达成了资产、业务的相关合作意向,合作方同意出资为王安祥及其关联方解决债务,目前,王安祥与第三方的业务合作及债务清偿工作正在推进中,合作方已向合作公司注入部分资金。由于王安祥担任弘润天源的董事长及总经理,是弘润天源的主要核心成员,若王安祥及其关联方名下的资产不能尽快变现或合作方中止了合作,则王安祥存在的重大债务,对弘润天源的持续经营将产生重大不利影响。 除此之外,受新冠肺炎疫情影响,弘润天源迟迟不能复工复产,弘润天源属于服务性质行业,业务严重受阻,基本处于停滞状态,截至目前仍未恢复正常。后期如全球新冠疫情未能得到有效控制,弘润天源 的持续经营可能存在较大风险。敬请投资者注意投资风险。 3、占用资金收回的风险 截至报告期末,王安祥及其关联方占用资金合计63,717.37万元,其中,经营性占用资金余额(关联方应收账款及其他应收款)9,525.90万元,非经营性占用资金余额54,191.47万元。目前,王安祥及其关联方存在巨额的逾期债务,且王安祥屡次超期未履行对弘润天源及海南弘天的资金归还承诺,上述占用资金能否收回及收回的数额存在较大不确定性。 4、对外担保造成损失的风险 2019年10月至2020年1月,王安祥以海南弘天定期存款存单为其个人借款提供质押担保,涉及金额4.66亿元。其中,1.7亿元因存单期限届满,债务人未能偿还债务,王安祥亦未及时解除存单质押,已于2020年7月8日被质权人广发银行股份有限公司重庆分行划走抵偿债务。尽管公司已就海南弘天被划走的1.7亿元向南宁市中级人民法院提起诉讼,向王安祥进行追偿,但该案件目前尚未开庭审理,1.7亿元能否收回尚存在不确定性。此外,海南弘天质押给广州银行股份有限公司珠江支行的2.96亿元定期存款将于2020年10月28日到期,若王安祥未能及时解除存单质押,且债务人无法按期偿还债务的,质押存单到期后可能面临存款将被银行划走的风险。敬请投资者注意投资风险。 5、商誉减值风险 根据《企业会计准则第20号—企业合并》,在非同一控制下的企业合并中,购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,应当确认为商誉。公司2019年以价格90,775.32万元收购北京弘润天源基因生物技术有限公司51%的股权,形成商誉60,346.28万元,在未来每年年度终了时需要进行商誉减值测试。若弘润天源未来经营状况未达预期,则弘润天源可能存在大额商誉减值风险,从而对公司经营业绩产生不利影响。 (五)投资款无法收回的风险 2019年4月19日,公司与麻王科华签署了《增资协议》,公司拟以自筹资金向麻王科华增资6,600万元。截至目前,公司向麻王科华累计支付增资款3,800万元。因公司与参股公司麻王科华发生增资纠纷,公司于2020年7月13日向南宁市中级人民法院提起诉讼,该案件目前尚未开庭审理,公司已投入资金能否收回尚存在不确定性,可能面临难以收回并承担损失的风险,敬请投资者注意投资风险。 (六)公司股票交易可能被实施退市风险警示的风险 1、因孙公司海南弘天的法定代表人王安祥违反规定程序,在未经弘润天源董事会和股东会审议,亦未告知公司,且未经公司董事会和股东大会批准的情况下,以海南弘天4.66亿元银行存款存单违规对外担 保,担保金额超过公司最近一期经审计净资产的10%,且未能在提出解决方案的一个月内解决,违反了《深圳证券交易所股票上市规则(2018年11月修订)》第13.3.1条及13.3.2条的规定,导致公司股票自2020年7月2日起被实行其他风险警示(ST)。 上述担保中,1.7亿元已被银行划走,已对公司及海南弘天造成巨大损失,剩余的2.96亿元将于2020年10月28日到期,若王安祥未能按时解除质押,且债务人无法按期清偿债务,仍可能面临被划走的风险。尽管王安祥承诺在2020年10月31日前用现金偿还海南弘天4.66亿元,若王安祥违反协议约定未以现金偿还海南弘天,或公司通过诉讼等途径均未能追回损失款,海南弘天则会产生资产损失4.66亿元,海南弘天为弘润天源的全资子公司,公司持有弘润天源51%股权,由此可能导致公司损失2.3766亿元。公司2019年度归属于上市公司股东的净利润亏损,2020年上半年受疫情影响,公司半年报仍出现亏损,若海南弘天4.66亿元无法收回,由此可能导致公司2020年继续亏损,则可能导致公司股票因连续亏损被实施退市风险警示。敬请广大投资者注意风险。 2、公司于2020年8月4日收到广西证监局下发的(编号:桂证调查字2020036号)《中国证券监督管理委员会调查通知书》,因公司涉嫌信息披露违法违规,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,广西证监局决定对公司进行立案调查。 截至目前,广西证监局的调查工作仍在进行中,公司尚未收到广西证监局就上述立案调查事项的结论性意见或决定。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定,如公司因此受到监管部门的行政处罚,且违法行为属于《深圳证券交易所上市公司重大违法强制退市实施办法》规定的重大违法强制退市情形的,公司股票交易将被实行退市风险警示,实行退市风险警示三十个交易日期限届满后次一交易日,公司股票将被停牌,深圳证券交易所在停牌后的十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定,并在公司股票暂停上市起六个月期限届满后的十五个交易日内作出是否终止上市的决定。敬请广大投资者注意风险。三、核心竞争力分析 (一)公司在汽车零部件行业的核心竞争力 公司自成立以来,一直专注于汽车热管理系统热交换器产品的研发、生产和销售,在汽车热交换器行业中积累了丰富的行业经验、人才储备和技术储备,成为了国内自主品牌汽车散热器企业的引领者。 1、技术研发优势 公司自成立以来,一直将技术创新放在公司发展的战略性位置,并建立了完善的研发体系。 人才方面,公司组建了一支技术水平较高、研究开发和工程化实践经验丰富的热交换器专业技术研发团队,公司技术中心自2005年起被广西壮族自治区经济委员会认定为“自治区级技术中心”,同时被广西壮族自治区科学技术厅认定为“广西内燃机高温热交换工程技术研究中心”,于2016年被南宁市人力资源和社会保障局等部门联合认定为“南宁市人才小高地”。 软件方面,公司引进了先进的PDM产品数据管理系统、PLM系统、UGNX软件、CAXA软件、CATIA三维设计软件、CAE结构仿真分析软件、CFD流体仿真分析软件等研发设计软件和系统;并参照国际行业最先进研发系统模式,自主开发了“散热器散热单元专家设计系统”CAD软件,并在此基础上增加了中冷器、低温散热器以及前端模块的设计计算功能;同时建立了一整套与汽车发动机相匹配的散热单元结构参数工程数据库,能够对发动机系统的冷却系统进行高效和优化的配套设计,快速提供完整的冷却系统总成设计方案和散热单元设计方案。 试验能力,公司测试中心是国内同行业一流的对外开放式测试试验服务平台,已于2010年9月21日通过了中国合格评定国家认可委员会(CNAS)认定,可为同行企业、汽车生产企业或其他研究机构提供有偿测试服务。公司测试中心不仅拥有从美国引进的大型风洞试验台、三维六自由度振动机等国际先进的试验检测设备,还拥有汽车空调综合性能实验室、路谱采集系统、应力采集系统等国内先进的试验检测系统设备,以及自主研发制造的热交换系统性能实车采集系统、汽车发动机散热器路试工况车载检测装置等系列成套性能和可靠性测试设备,不仅可以对热交换系统零部件进行性能测试和可靠性测试,还可以进行整车换热性能标定及匹配测试、性能优化分析以及零部件寿命分析和结构优化,完全满足行业标准以及各汽车生产企业的标准要求。 研发能力,公司具备全方位的热交换系统集成配套及同步设计开发能力,能够在整车设计阶段与整车生产企业进行正向同步开发,对整车换热性能进行标定设计,为整车生产企业提供完整的换热单元系统方案,解决换热系统的匹配配置问题,同时能够提供整车热交换系统性能与结构优化、柔性制造、检测定型、后期维护、持续改进等一体化集成开发专业服务,形成了在设计模式、检测装备、制造工艺、质量管理、成本控制等全方位的整体竞争优势。 技术实力,公司已经成熟掌握了铜质硬钎焊工艺、铝质硬钎焊工艺及单双波浪带结构技术等多项核心技术,并形成了新能源汽车电池电机热管理系统匹配技术、国六发动机热管理系统匹配技术、汽车热管理系统性能标定诊断技术、换热器寿命预测技术、低制冷剂压降高效平行流冷凝器设计、低能耗无腐蚀性全铝换热器钎焊工艺等多项与产品设计、工艺制造、质量检测相关的自有核心技术,具备了产品研发的前瞻性和强大的技术储备。经查询公开文献和对比研究分析,公司研制的低制冷剂压降高效平行流冷凝器设计是目前冷凝器行业最高效的设计,较市面同类产品具有更优越的换热性能。铜质硬钎焊工艺是目前国际最先进的钎焊技术,公司是继美国UAR和Radac、俄罗斯Shaaz、法国Berry、日本Najico公司之后,国际上第六家、国内第一家在中国内燃机协会换热器分会会员单位中熟练掌握了铜质硬钎焊工艺技术并应用于批量生产散热器产品的企业。采用铜质硬钎焊工艺技术制造的热交换器,具有高强度、高换热效率、耐腐蚀、耐高温、长寿命和无铅污染等优点,能在高温、恶劣的工况环境下长时间作业,可广泛应用于重型载货车、工程机械、发电机组、军用特种车等领域,也可运用于计算机水冷系统、柴油机耐高温低排放中冷器产品、氢燃料汽车等新产品的研究开发。公司运用铜质硬钎焊工艺技术和双波浪带结构技术研发出多个不同应用领域的铜硬钎焊双波浪带散热器产品,成功配套了重型卡车、军用车和新能源客车等。公司研发的“中吨位车双波浪带及硬钎焊式散热器”、“重型卡车用发动机铜质硬钎焊双波浪带水冷散热器”、“挂耳式密封圈乘用车散热器”、“中冷器”等产品获得了广西科技进步奖、南宁市科技进步奖、广西优秀新产品奖及南宁市新产品优秀成果奖。 截至报告期末,公司在汽车零部件技术领域拥有发明专利、实用新型专利共计70项,并参与制定了国家标准及行业标准2项,分别为《内燃机增压空气冷却器技术条件》(GB/T23338-2018)、《内燃机机油散热器技术条件》(JB/T10505-2016)。公司自2005年起被广西壮族自治区科学技术厅等部门联合认定为“高新技术企业”,于2010年被中国内燃机工业协会认定为“中国内燃机零部件行业排头兵企业”,于2016年被广西壮族自治区工业和信息化委员会等部门联合认定为“广西壮族自治区技术创新示范企业”,于2018年分别被广西高新技术企业协会、广西壮族自治区工商业联合会等单位誉为“广西高新技术企业100强”、“广西民营企业制造业50强”。 2、质量与品牌优势 公司已建立完备的质量保证体系和可靠的质量保证能力,通过了质量管理体系认证IATF16949:2016、职业健康与安全管理体系标准OHSAS18001:2007、环境体系标准ISO14001:2015、实验室标准体系ISO/IEC17025:2005认证,并获得安全生产监督管理部门颁发的安全生产标准化二级证书。IATF16949:2016是目前汽车行业等级最高、要求最严的质量体系认证之一,该认证的取得代表公司质量体系已经达到国际先进水平。公司严格的产品质量管理获得了众多客户的认可,东风柳汽、一汽柳特、北汽福田等整车厂授予公司“优秀供应商”、“战略供应商”、“供应商质量优胜奖”、“技术创新奖”等荣誉。 公司深耕汽车零部件行业多年,在行业中已享有一定的市场知名度及美誉度,公司生产的汽车散热器、中冷器产品被广西壮族自治区实施质量强桂战略工作领导小组评为“广西名牌产品”。 3、客户资源优势 公司自成立以来一直从事汽车热交换器产品的研发、生产和销售,长期深耕汽车配套市场,经过多年的市场开拓和培育,已拥有一批稳定的客户群。目前公司与包括上汽通用五菱、宝骏、长安、奇瑞、东风柳汽、东风小康、一汽解放、玉柴重工、柳工(000528)等知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系。汽车行业对产品的质量、性能和安全具有很高的标准和要求,汽车零部件供应商在进入整车生产企业或上一级零部件供应商的采购体系前须履行严格的资格认证程序,而这一过程往往需要耗费合作双方巨大的时间和经济成本,因此一旦双方确立供应关系,其合作关系一般比较稳定。 (二)公司在细胞生物技术及健康管理服务行业的核心竞争力 公司控股子公司弘润天源是一家致力于细胞技术研发、临床转化研究以及健康管理服务的生物高新技术企业,主要为医疗、科研及美容等机构客户提供细胞分离、检测、培养以及与细胞技术有关的委托研究和服务等;同时利用先进的细胞生物技术平台为高净值客户提供细胞储存以及个性化的健康管理服务,达到科学预防疾病、延缓免疫衰老、提高生活质量等目的。弘润天源依靠自有研究力量以及与国内外多所知名高校和科研机构的科研合作,致力于细胞生物技术的研究与开发,目前已拥有了先进的干细胞平台技术、免疫细胞平台技术、细胞储存技术和免疫功能分析技术,在细胞分离技术、细胞制备技术、细胞存储技术、细胞培育技术等方面获得授权发明专利7项、实用新型专利22项,其中多项技术为行业首创。